全球速看：重要货币市场基金步入“严监管”时代

【资料图】

近日，为强化重要货币市场基金监管，证监会联合中国人民银行共同发布《重要货币市场基金监管暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自2023年5月16日起施行。

近年来，我国公募基金行业快速发展，整体规模已超27万亿元，投资者数量突破7亿。货币市场基金作为现金管理类的普惠金融产品，具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点，已成为公募基金的重要品种，积极服务于居民财富管理。同时，个别货币市场基金产品规模较大或涉及投资者数量较多，如发生风险易对金融市场产生负面影响，需提出更为严格审慎的监管要求。

随着《重要货币市场基金监管暂行规定》开始实施，货币基金正式步入“严监管”时代。

2022年1月14日，证监会就《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见，2023年2月17日，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正式发布。

根据《暂行规定》，一旦有货币基金资产净值连续20个交易日超2000亿元或基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个的情形，基金管理人应当在10个工作日内主动向中国证监会报告，证监会进行评估后确定最终名单并进行公示。

Choice统计数据显示，截至2023年一季度末，全市场规模超过2000亿元的货币基金共有三只，分别是天弘余额宝、易方达易理财A和建信嘉薪宝A，规模分别为6871.71亿元、2292.67亿元和2004.86亿元。持有人户数方面，天弘余额宝的持有人数量高达7.44亿户，远超其他同类产品。

分析人士表示，《暂行规定》的核心要求之一是提升货币基金的抗风险能力，比如明确了重要货币市场基金的久期和杠杆等约束。货币基金是典型的规模驱动型产品，一般情况下规模越大，基金公司能够获取的收益越高，但如果超过了管理团队的管理上限就有一定的引发流动性风险的可能性。在目前的新规之下，基金管理人除了重视规模之外，还需要更加重视对负债端、投研端等方面的管理，部分管理人或有主动压降管理规模的需求。